Marbaş Menkul: ABD vadelilere bakıldığında zayıf seyrin devamı görülüyor

Marbaş Menkul Değerler'in analizinde, iç tarafta iç dinamiklerin ve şok haber akışlarının olmadığı senaryoda piyasa dinamikleriyle beraber katalizör yaratma senaryosunun devam ettiği ve ağırlıklı bankacılık eşliğinde 11bin bölgesine doğru hareketin devam ettiği belirtildi. Analizde ayrıca şu bilgilere yer verildi:

"Dün açıklanan haftalık istatistiklere baktığımızda yabancı çıkışını izlerken 4Q25 devam eden dönemi boyunca kümüle satış tarafında olduğunu izlerken orta uzun vadede pozitif görüşümüzü korurken yabancı ilgisinin de tekrar oluşmasını beklemekteyiz. Yeni günde önemli bir makro veri olmazken 11bin bölgesini takip edeceğiz. Dün coin piyasasıyla başlayan sonrasında da teknoloji sektörlerine gelen satışlarda VİOP akşam seansımızda hafif satışların bizlere de etki ettiğini görmekteyiz. Özetle yeni günde her ne kadar yabancı korelasyonumuz az olsa da küresel risk iştahındaki geri çekilmeden etkilenmeyi beklemekteyiz.

ABD’de geçtiğimiz haftalarda olduğu gibi kendi iç dinamiklerine geri döndüğünü görmekteyiz. İç dinamiklerin detaylarına baktığımızda pozitif haber akışının olduğu senaryoda teknoloji hisseleri öncülüğünde alım izlerken negatif akışta ise FED ve teknoloji hisselerinde değerleme bazlı endişelerle birlikte satışları izlemekteyiz. Dün ise NVDIA bilanço sonrasında oluşan pozitif havanın kaybolduğu , coin piyasasında başlayan negatifliğin teknoloji ağırlıklı piyasalara nüks ettiğini görmekteyiz. Buna ek olarak açıklanan makro verilerdeki belirsizlik ortamı sonucu FED’in Aralık faiz indiriminde beklentilerde azalmayla beraber ek baskı yarattığını izlemekteyiz. Yeni günde de ABD vadelilere baktığımızda zayıf seyrin devamını görmekteyiz.

Asya-Pasifik’te satış baskısı izleniyor. Japonya’nın ihracatı Ekim ayında üst üste ikinci kez artış göstererek yıllık bazda yüzde 3,6 yükseldi. Bu oran, yüzde 1,1 olan beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Japonya’nın çekirdek tüketici fiyatları Ekim ayında yıllık bazda yüzde 3,0 artış gösterdi. Bu oran, BoJ’un yüzde 2’lik hedefinin üzerinde seyrederek yakın vadede faiz artırımı beklentilerini canlı tuttu. Bugün açıklanan öncü PMI verilerine göre, Japon imalat faaliyeti Kasım ayında yükseldi ancak daralma bölgesinde kalmaya devam etti. Hizmet sektörü ise güçlü seyretti. Bu verilerin ışığında 2026 yılında BoJ’un stratejisi net: Teşvik paketleriyle istikrarlı büyüme ve kademeli faiz artışı olacaktır. Singapur Ticaret ve Sanayi Bakanlığı bugün yaptığı açıklamada, Singapur ekonomisinin 2025’in üçüncü çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 4,2 büyüdüğünü ve bunun hükümetin yıl sonu büyüme tahminini yükseltmesine neden olduğunu bildirdi. 2025 yılı büyüme tahmini yüzde 1,5-2’den yüzde 4’e yükseltildi. Özetle NVDIA başta olmak üzere yapay zeka ve teknoloji ekosisteminin içinde olan şirketler için değerleme konusunda soru işaretlerinin devam ettiğini görmekteyiz. ABD’de olduğu gibi pozitif bir akış olmadığı senaryoda soru işaretlerinin canlandığını ve baskı oluşturduğunu takip etmekteyiz.

Avrupa’da karmaşık seyir 16.haftaya taşındı. dün tepki alımlarına sahne oldu. İngiltere’de tüketici güveni Kasım ayında geriledi. Hanehalkları Maliye Bakanı Reeves’in önümüzdeki hafta açıklayacağı bütçe öncesinde bütçe öncesinde ve perakendeciler için kritik tatil sezonu öncesinde harcamalarını kısmaya başladı. Yeni günde küreselden gelen etkiyle satış baskısı 16.haftasını tamamlamak üzere.

Emtialarda Altın nezdinde son dönemde 4000$ bandında konsolidasyon süreci sürerken FED’in faiz kararı konusundaki belirsizlik sonucu talep yönlü hafif kırılmalar izlemekteyiz. Brent nezdinde 60-65$ bandında konsolidasyon sürecinin devam ettiğini izlemekteyiz.

Ekonomik takvimde iç tarafta iç tarafta önemli bir veri yok. Küresel tarafta gün boyu öncü PMI verisi takip edeceğiz. 11:30’da AMB Başkanı Lagarde konuşacak. 16’da BUBA Başkanı Nagel konuşacak. 18’de ABD Michigan Kasım ayı final verileri açıklanacak."